딱 3분만 투자하면 한일철강 사업보고서의 본질이 보입니다.

“이 회사, 도대체 뭐 하는 회사야?”
“매출 구조는 괜찮은가?”
“돈 벌고 있는 거 맞아?”

이 모든 궁금증을 단숨에 해결해드립니다.
장황한 사업보고서, 제가 다 읽고 요점만 정리했어요. 
핵심만 빠르게, 투자자답게!

• 뭐하는 회사인가?

**한일철강(주)**는 1957년 설립된 철강 판재류 및 강관류 제조·판매 기업입니다.
자동차, 기계, 조선, 건설 분야에 들어가는 기초 철강 소재를 생산하며, 기간산업의 한 축을 담당합니다.

또한, 사업 다각화로

• 창고업

• 해상화물운송업

• 건설·토목용 기자재 임대업(SHEET PILE 임대)
  까지 진출했습니다.

한일철강 홈페이지

• 뭘파는 회사인가?

한일철강은 1차금속제조업으로 COIL과 철판을 구매하여 철판을 만들거나 도매하는 사업을 하면서 돈을 벌고 있습니다. 주요 원재료는 중국 및 현대제철 등 국내에서 수입·공급받습니다.

• 재무상태는 어떤가?

2025년 3월 말 기준 (별도기준):

• 자산총계: 약 3,301억 원

• 부채총계: 약 1,713억 원

• 자본총계: 약 1,588억 원

• 부채비율: 66.58% (연결기준 62.47%)

전체적으로는 일반 제조업 기준으로 봤을 때 안정적 수준이지만, 유동차입금이 1100억정도 있는데, 이건 1년안에 상환해야 하는 부채이므로, 만기 시점에 현금흐름이 충분하지 않으면 유동성 위기에 빠질 수 있습니다. 

• 매출은 얼마나 발생했고, 돈은 얼마나 벌었나?

• 2025년 1분기 매출: 약 437억 원

• 영업손실: 약 0.6억 원

• 당기순손실: 약 4억 원

전 세계적인 스태그플레이션, 중국 경기 둔화, 미중 갈등 등 복합적 악재가 반영된 실적입니다.

참고로, 2024년에도 환율 상승과 이자비용 증가로 순손실을 기록한 바 있습니다.

• 돈은 얼마나 들고있나?

• 연결 기준: 약 131억 원

• 별도 기준: 약 122억 원

• 영업에서 돈을 못 벌고 있다 → 근본적 개선이 필요

• 차입금에 의존 중 → 이자 부담 및 부채 구조 악화 우려

• 유동성 위험은 통제 중

  • 미사용 한도 충분 (약 1,166억 원 + USD 4,800만 이상)

  • 단기 부채 상환 여력은 있음

• 유형자산 투자 거의 없음 → 생산성 향상 투자는 아직 미미

결론 한 줄

“현금은 있지만, 본업에서 나오는 돈은 아니다.”

핵심 영업이익이 개선되지 않으면, 지금의 현금흐름은 지속 가능하지 않을 수 있습니다.

• 연결회사는 어떤 회사가 있나?

• 강음한일강철유한공사 (중국)

  • 세경관·소경관 등 강관 제조

  • 최근엔 BYD 등 전기차 업체에 납품 중

• 한일해운(주) (한국)

  • 해상 운송업 목적이나, 선박 매각 이후 사실상 비활동 상태

• 리스크는 어떤게 있나?

• 시장 리스크: 환율·금리·가격 변동 민감

• 신용 리스크: 내부 한도 관리 및 은행 등급 제한 거래

• 유동성 리스크: 자금 흐름 모니터링과 차입한도 유지

• 산업 리스크: 철강 업황 및 글로벌 경기 민감

• 기타: 2건의 소송 계류 중이지만 재무에 중대한 영향은 없다는 게 회사 입장. 소송가액은 2억8천300만원. 

결론 세 줄 요약

• 본업은 안정적이나 수익성과 영업현금흐름은 부진함.
• 보유 현금은 많지만 차입에 의존해 확보한 자금임.
• 원재료를 중국 수입에 의존하는 탓에, 원재료의 가격이 매출에 크게 영향을 줌.

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